2025 年營運成果概述

2025 年元太科技全年合併營收達新台幣 361.16 億元，年增 12.3%，創近 14 年新高；營業利益率為29.6％，淨利率為29.1％，稅後淨利為新台幣105.15億元，每股稅後盈餘（EPS）為9.14元；營業利益率、淨利率、稅後淨利及EPS隨營收規模擴大而穩健提升，反映整體營運品質改善成果。

整體營運顯示電子紙應用於消費性電子、智慧零售與商用顯示等多元場域之滲透率持續提高，營運結構已由單一應用逐步轉向跨市場、跨應用之成長模式。受惠於產品組合優化、製程效率提升與成本控管措施持續精進，公司獲利能力呈現具延續性的改善趨勢。相關成果並非短期波動所致，而是來自產品結構、營運效率與資本運用之結構性調整，顯示整體營運體質逐步成熟，並為後續策略推進與成長規劃奠定穩固基礎。

產業環境與市場概況

2025 年全球經濟環境持續高度變動，地緣政治、通膨壓力、貨幣政策調整及供應鏈重組等因素交互影響，對國際貿易與投資決策形成挑戰；部分國家政策走向與潛在關稅措施，也提高跨國製造與科技產業之不確定性。

顯示器產業結構持續朝高能耗與低能耗兩極發展。電子紙憑藉超低功耗、反射式顯示與護眼特性，在淨零轉型與永續發展趨勢下，逐步由利基型顯示技術，轉為具長期環境策略意義之低碳顯示解決方案，並於多元應用場域中展現長期發展潛力。

主要產品與應用發展

公司主要營運項目為電子紙相關產品與解決方案，應用涵蓋消費性電子、智慧零售及商用與公共資訊顯示等領域。2025 年營收仍以電子紙核心產品為主，並隨應用場域持續擴展，營收來源結構趨於多元，有助於降低單一市場波動對整體營運之影響。

以消費性電子產品應用而言，彩色電子書閱讀器與電子紙筆記本需求保持穩定，E Ink Kaleido™ 3 與 E Ink Gallery™ 3 技術導入提升產品差異性，帶動換機與新品需求。

在智慧零售方面，電子貨架標籤於歐美及亞太主要零售通路之導入持續推進，滲透率穩步提高，並穩健拓展至中小型零售業者。

於 IoT 與商用顯示領域，中大尺寸彩色電子紙看板逐漸成為低碳廣告與公共資訊顯示之重要選項，75吋E Ink Kaleido™ 3戶外大型彩色電子紙看板推出後，進一步提升戶外與數位家外廣告（DOOH）應用之彈性與可行性。

研發投入與技術布局

2025 年研發工作聚焦於電子紙核心技術演進，以及關鍵平台由技術開發邁向商業化應用之推進，並持續提升顯示品質、色彩表現、系統穩定度與製程成熟度。

彩色電子紙平台方面，包括 75 吋 E Ink Kaleido™ 3、E Ink Spectra™ 6 與 E Ink Marquee™ 等技術，均依既定時程完成重要里程碑，並逐步導入商用顯示與公共資訊等應用情境，擴大產品應用可能性。研發投入維持於具策略意義之水準，並獲台灣精品奬及前瞻顯示大賞等奬項肯定。

外部環境與風險管理

因應地緣政治、政策環境與供應鏈變化，公司持續推動供應鏈多元化，及在地化營運布局，以降低對單一市場與政策條件之依賴，維持全球供應與服務穩定性。

前述風險因素或可能對公司短期接單、原物料成本、資本支出時程及營運彈性產生影響。公司已將相關風險納入中長期營運風險評估架構，並透過定期檢視與管理機制，適時調整因應作法，以降低對整體營運之潛在衝擊。

財務結構與預算執行情形

2025 年營運成果延續電子紙業務成長動能，在營收規模、毛利結構及獲利水準上呈現穩健表現。隨著高附加價值產品比重提升，以及製造與成本管理效益逐步顯現，毛利率與營業利益率維持於具競爭力水準。

財務結構方面，全年總資產規模達新台幣1,072.45億元，現金與金融資產占比維持於充裕水準，資金調度具備良好彈性。穩定的營運現金流有助於支應研發投入、產能擴充與製程升級需求，並兼顧財務穩健。

2025 年資本支出重點以產能建置、製程升級及關鍵研發設備投資為主，相關投資均依既有內部審議與治理機制執行，並兼顧市場需求預期與財務穩健原則。

永續治理與營運整合

在永續表現方面，元太科技以 93 分成績，連續第三年名列全球電子零組件產業最高分，並於 CDP 氣候變遷與水安全評比中維持「雙 A」領先等級，再生能源使用比例持續提升至 RE67，顯示氣候治理與資源管理已更緊密納入日常營運決策。

隨著全球永續發展、能源轉型與供應鏈責任相關法規持續推進，永續揭露、能源與碳管理，以及供應鏈治理要求，已逐步成為影響營運模式與投資決策之重要制度性因素。公司已將相關要求納入治理與管理架構，並與營運規劃及投資評估流程連結，確保法規遵循與營運決策之一致性。

2026 年營運方針與展望

展望2026年，全球科技產業正快速邁入以能源效率為核心競爭力的新階段。市場研究指出，AI相關運算與基礎設施的電力需求正以約15%的年複合成長率持續增加，預估至2030年，全球 AI 資料中心的年用電量將快速攀升。相較2025年，新增電力需求約達4,690億度電（469 TWh），相當於德國一整年的用電量；AI資料中心總用電量則將達9,450億度電（945 TWh），約等同日本全國一年的總用電量。此一趨勢顯示，科技產業的發展重心，正由單純追求製程微縮與效能提升，逐步轉向能源取得與使用效率的全面優化。

隨著AI資料中心用電需求急速攀升，各國政府亦開始更加重視能源是否足以同時支應產業發展與一般民生需求。AI 資料中心的大量用電，正逐步擠壓原本分配給民生與其他產業的能源資源，使得能源供應與分配成為國家競爭力與社會穩定的重要議題。

以台灣為例，半導體產業已成為主要用電來源之一，隨著先進製程持續推進及大型資料中心建置加速，未來電力供應壓力勢將進一步升高。在此背景下，如何在各類終端應用中有效降低能耗，將成為維持產業長期發展的重要關鍵。

顯示器產業過去長期聚焦於提升亮度與刷新率，並在LCD、OLED及Micro LED等技術上持續演進，然而此類發光型顯示技術普遍具有較高能耗，亦逐漸面臨能源效率與使用體驗的雙重挑戰。元太科技基於對產業長期趨勢的觀察，持續推動以反射式顯示為核心的電子紙技術發展，透過利用環境光顯示影像，大幅降低顯示過程中的能源消耗，並提供更接近紙張的閱讀與觀看體驗。

這也是元太科技持續加大研發投入的核心原因。我們致力於讓電子紙在視覺效果、色彩表現與使用體驗上持續進化，朝「更像紙」的目標邁進。同時，公司亦積極投資於更大幅寬的製造技術與產線布局，以提升生產效率並滿足市場對大尺寸顯示日益成長的需求。大幅寬製造不僅能有效提升單位產出效率，更代表更具成本競爭力，將有助於電子紙在更多應用場域中加速普及。雖然在導入初期，良率與製程仍面臨一定挑戰，但此一策略將建立長期規模優勢與成本優勢，為未來市場成長奠定關鍵基礎。

在應用面上，電子紙的節能優勢亦日益顯著。以戶外顯示為例，一個LED戶外看板的耗電量約等於120個電子紙戶外看板，顯示電子紙在能源效率上具有壓倒性優勢。隨著全球對節能與減碳的要求日益嚴格，此一特性將加速電子紙在戶外廣告與智慧城市應用中的導入。

隨著彩色電子紙技術日益成熟，其應用範圍正快速擴展。在零售場域，電子紙已由傳統價格標籤逐步升級為數位內容載體，支援即時資訊更新與行銷應用，帶動顯示尺寸需求持續放大。在戶外應用方面，電子紙具備低耗電、無光害等特性，並可結合再生能源進行獨立供電，為智慧城市與戶外資訊顯示提供更具永續性的解決方案。

為掌握市場成長契機，元太科技將持續強化技術平台布局，包括室內鮮明色彩顯示之E Ink SpectraTM系列、以高畫質全彩顯示為核心的E Ink GalleryTM系列、戶外寬溫應用之E Ink MarqueeTM，以及支援較高更新速度之E Ink KaleidoTM等產品線，滿足不同場域對顯示性能與能源效率的多元需求。

在全球能源結構快速變動與AI高度發展的趨勢下，元太科技將持續以電子紙為核心，深化技術優勢、拓展應用市場，並與產業夥伴共同推動顯示技術朝向更節能、更環保及更廣泛應用的方向發展，為公司長期成長奠定穩健基礎。